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中信建投基金偏股產品年內全虧損 近半管理費給了渠道

2018-09-08 13:06 來源:壹財信

  從今年上半年公募基金公司的凈利潤看,除了強者恒強弱者恒弱之外,卡在中間的基金公司則更加難受,比如中信建投基金公司,雖然該公司并不在虧損的名單中,但其今年上半年的凈利潤僅有2,195.84萬元,在以公布業績的50多家基金公司中排名第40名。

  該公司成立于2013年,屬于次新基金公司,旗下的基金經理最長任職時間也沒有超過5年?;蛟S是投研能力欠佳,該公司旗下基金除了幾只債券型基金今年內的收益為正外,其余偏股型基金皆虧損,而這樣的業績在渠道推廣上也備受冷落,2018年中報顯示,其向基金持有人收取的2,304.20萬元管理費中,有46.84%都用來維護銀行、券商等代銷機構。

  中信建投基金業績差

  偏股基金無一盈利

  今年的A股行情不僅讓管理經驗豐富的基金經理束手無策,更讓那些經驗尚淺的“菜鳥”級基金經理毫無招架之力。根據《壹財信》了解,成立于2013年的中信建投基金公司,發展5年后旗下基金產品數量依然僅有27只,規模僅64億余元,然而這27只基金中,又僅有17只年內有業績,但除了8只債券型基金及偏債基金在今年內業績為正外,其余9只基金均為虧損。

  數據顯示,由王曉貞管理的中信建投睿信靈活配置混合C/A在今年內分別虧損達27.25%和27.04%,這也是該公司虧損最多的兩只產品。中信建投睿信C成立于去年5月份,盡管當時A股正處于牛市,但該基金的累計單位凈值在1元以上的時間卻并不多,而隨著今年A股節節下挫,該基金凈值更是從成立至今累計虧損達29.01%。

  更諷刺的是,今年二季報顯示,該基金僅有3只股票,股票資產占基金比例5.45%,而且并沒有債券資產的情況下,該基金凈值竟然大跌了15.93%。即便是7月份至今,凈值依然下跌超過11%。而下跌的主要原因就是康得新、德豪潤達、興源環境這三只股票,這三只股票都在今年內出現過停牌,其中康得新至今依然在停牌中,而且跌幅都非常巨大,康得新年內跌幅超20%,德豪潤達跌幅已經接近30%,興源環境雖然有高送轉,但復權后年內股價跌幅超過九成。

  而從中信建投睿信A看,雖然該基金成立于2015年,但悲催的操作讓其一直處于虧損狀態,即便是去年的牛市,凈值也下跌了9.57%。當然,這兩只基金的業績均出自王曉貞之手,其2008年6月至2016年10月在中航證券有限公司先后從事研究、投資工作;2016年11月加入中信建投基金管理有限公司,擔任產品與金融工程部高級經理,從事量化研究工作,累計任職時間僅有1年多。

  而從中信建投基金管理有限公司旗下的所有基金經理任職年限看,最長的也僅為4年多,就是王浩,但由其和周紫光共同管理的基金在今年內也下跌了19%。

  近半管理費收入交給渠道機構

  4只基金持有人一邊虧錢一邊交錢

  在剛剛公布的2018中報顯示,該公司實現凈利潤2,195.84萬元,收取管理費2,304.20萬元,但對于產品業績不佳的中信建投基金公司來說,這兩千多萬的管理費中,有46.84%都成立客戶維護費。

  《壹財信》了解,基金公司的客戶維護費就是指基金公司給銀行、券商等代銷機構的相關費用??蛻艟S護費占管理費比例越高,就說明基金公司對渠道的依賴越重。大型基金公司為了減少客戶維護費對公司利潤的擠壓,很早就積極布局直銷業務,從而減少對代銷渠道的依賴,減少客戶維護費的支出。而基金業績競爭力較弱、股東力量較弱、自身渠道開發能力較弱的“三弱”公司通常占比會過高,中信建投基金公司正是如此。

  一邊是被渠道機構剝削,而另一邊則是剝削基金持有人。從中信建投基金公司旗下各基金的2018年凈利潤來看,4只虧損的基金共計造成了1,394.16萬元的凈利潤虧損,但卻向基金持有人收取了126.94萬元的管理費,而且這4只基金的個人投資者占比均為100%。就是說買了這些基金的投資者不僅面臨自己的真金白銀被基金經理虧掉的命運,而且還得為基金經理虧掉自己的錢而交費。

  另外,在該公司64.33億元的管理規模中,非貨幣基金規模僅有18.4億元,占比還不到三成,這也顯示出該公司在權益類產品上的弱勢。相信如果不能加以改變,未來該公司的凈利潤也遲早會滑落到虧損的狀態。

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